春节前后流动性较为宽松，是不13O5央行外汇占款余额增长较多的贡vvQw？我们依然维持此前的看法，央hWsF外汇占款余额的变化难以缓解“pJ4X债荒”的局面cSQn

同时，明微电子报告期各期3PF5合毛利率分别为25.43%、26.85%和32.43%，2017年毛利率同比上升较快也引起了发审委的关cq3m，发审委要求公司说明主要aFTr品销售单价呈下降趋势，而2A7f合毛利率持续上升的原因及Pcjh合理性；前十名直销客户毛1Imm率低于经销商毛利率的原因Jv3f其合理性；LED景观亮化产品毛利率显著高于同行业可l5MU公司的原因及其合理性1ig1